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白糖中长期向多头格局转变

日期:2019-2-1(原创文章,禁止转载)

白糖:中长期向多头格局转变

时间:2014-11-20 11:00:21   郑糖期货指数在创出5年长春癫痫医院排名新低后,迎来一波强有力的报复性反弹,糖价拒绝下跌意愿较强。这主要是因为市场已对国内外食糖供求格局即将发生反转达成共识,只是准确的时间点难以把握,一旦期价出现过度下跌或创出阶段新低,容易引发多头的反击,而且反弹力度也会随着阶段性低点的下移而逐渐增强。因此,糖市向中长期多头格局转变已愈来愈近。

就国际糖市而言,虽然原糖期价仍处于低位运行,但下跌力度减弱,反弹意愿逐渐增强。据糖业专业机构的预估,全球食糖的供求过剩量已自高点开始下滑。巴西、泰国乃至中国等全球食糖主产国产量均出现不同程度的下降。特别是巴西,因干旱天气造成出糖率下滑,近几个月食糖产量呈连续下降态势,本榨季食糖生产或提前结束。加之部分产糖国推迟开榨,全球食糖供给压力将显著缓解,原糖价格有望趁机再度上涨。

眼下,国内食糖市场供过于求压力相对较小。供给方面,据糖协的预估,新榨季国内食糖总产量因种植面积减少而显著下降,降至1200万吨,降幅近10%。而且近期糖厂开榨数量明显低于往年同期水平,供给压吉林市癫痫病医院哪家出名力推后。消费方面,截至目前,国内食糖累计总销量较往年同期下降。考虑到含糖食品癫痫病对女性有什么危害工业增加值相对稳定,以及传统春节旺季消费临近,销售有望向好,对近期产销形势不宜过分悲观。

此外,食糖配额外的自动许可证制度已实行,年内食糖总进口量或控制在350万吨以内,与截至9月底已进口250万吨食糖相比,随后几个月进口量将不会超过百万吨。国内外食糖价差缩小,也吞噬了配额外的部分进口利润,进口压力将大为缓解。后期糖市即将步入霜冻天气炒作时段,对多头也较为有利。由此可见,糖价不乏潜在利多因素存在,容易触发反弹行情。

技术上,郑糖1505合约期中亚癫痫病医院癫痫排名价在创出新低后,快速拉涨,目前已完全站稳60日均线,且短期均线纷纷上交中长期均线,均线多头格局逐渐形成。成交量和持仓量显著增加,市场主动建多的意图明显,预示着刚刚荣升主力合约的1505合约将呈现利多格局,后期糖价上涨概率较大。郑糖期价或以反复夯实60日均线的方式振荡走高。

综上所述,国内外白糖期货上涨压力主要在于短期消化近年来过剩量。伴随着种植热情下降和面积缩减,食糖供需格局即将转换已成不争事实,现阶段市场主要以消化过剩量筑底为主,等待行情启动时机。现阶段,国内食糖生产总量下降、开榨推迟、旺季补货,以及潜在的天气利多因素,都有助于糖价的反弹。因此,建议不过分看空国内糖市,郑糖1505合约以多头合约对待,有望围绕60日均线振荡走高。

(作者单位:鲁证期货)

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